私募股权融资谈判技巧分享

私募股权融资谈判技巧分享

私募股权融资谈判是一项复杂的任务，需要企业方充分了解融资流程、谈判要点以及如何与投资人进行有效的沟通。以下是根据搜索结果整理的私募股权融资谈判技巧分享。

1.选准股权融资关键时点

选择正确的融资时机对于融资成功的可能性至关重要。一般来说，每年的三月份到十一月份是积极对接创业投资的最佳时点，此时投资机构的前线部门和后台支援部门几乎全员出动，全力搜罗投资标的。对于融资企业而言，融资的好时候只有三个：初创数据验证了模式阶段，处于近似一张白纸阶段，未来朦胧可期；加速度力争上游成为头部企业、跑马圈地或潜行发展阶段，未来跑出一匹大黑马；数据亮眼，离上市只有一步之遥，翻山越岭即可登顶。如果企业本身不是头部企业，又估值过高，则很容易造成后续无投资人继续跟进，企业就会被资本渐渐淡忘，逐步淡出江湖。

2.了解股权融资谈判的交易对象

在谈判之前，企业需要充分了解自己的谈判对手。风险投资人可能是这个星球上最会艺术性拒绝别人的一群人，因此学会分层分类，学会读懂创投的沟通语言非常重要。不同出身背景的风险投资人会有不同的谈判风格，例如出身投行的风险投资人可能会采取更加资本运营和政策导向的风格。此外，不同类型的资本在谈判空间上也会有所不同。

3.企业估值的大小

企业估值的大小是私募融资谈判的重中之重。不同行业、不同发展阶段的公司，估值的方法就不同。例如，对处在成长期、有盈利的公司来说，一般按照市场参考的市盈率为基础，再加上其它方法综合评估；而对那些拥有很多资产的金融类公司，一般采用市价账面值倍数估值的办法；对现金流入非常稳定、可以预测的公司，往往会采用折现现金流法。在估值的时候，还要结合别的因素，比如公司有没有特殊情况、发展态势啊以及VC未来退出的时候有没有回报率的要求等等。

4.尽职调查及商业谈判

尽职调查是私募股权融资过程中非常重要的环节，通常私募股权基金的尽职调查要比商业银行做的详细得多。因为私募股权投资是相对流动性差的投资，只能通过兼并收购时的股权转让和IPO时才能退出。尽职调查包含财务方面和法律方面，由PE聘请并支付费用的会计师事务所和律师事务所完成。在向PE以及他们聘请的法律和财务顾问发出这些尽职调查资料前，需要认真检查，以确认上述资料的准确性及充分反映企业的积极信息。

5.融资额（估值）与反稀释条款

融资额（估值）是融资谈判中的关键要素。企业应根据自身的实际情况和市场价值来确定合理的估值。此外，反稀释条款也是私募股权融资中常见的谈判内容，它旨在保护投资人的权益，防止由于后续融资导致的股权被过度稀释。

6.董事会结构与保护性条款

董事会结构的设计是谈判中的另一个重要环节。企业应根据自身的需要和投资人的要求来确定董事会席位的设置，以实现利益平衡。保护性条款是投资人为了保护自己的利益而要求企业在执行某些可能损害VC利益的事件之前，要获得VC的批准。企业应在谈判中尽量减少利益失衡的保护性条款。

以上就是私募股权融资谈判的一些关键要点和技巧。希望对企业方在未来的融资谈判中提供一定的参考和帮助。