私募股权融资的操作流程
私募股权融资是一种特殊的融资方式,其操作流程相对复杂,但大致可以分为以下几个阶段:
1.签署服务协议:企业方和投资银行(或者融资顾问)签署服务协议,这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
2.组建专职团队:投资银行立刻开始和融资企业组建专职团队,准备专业的私募股权融资材料。
3.准备融资材料:私募股权融资材料包括公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等,以及企业过去三年的审计过的财务报告和企业未来三年销售收入和净利润的增长预测。
4.设立目标估值:投资银行与企业共同为企业设立一个目标估值,即老板愿意出让多少股份来获得多少资金。
5.发送融资材料:投资银行会把融资材料同时发给多家PE,并与他们就该项目的融资事宜展开讨论。
6.筛选投资者:过滤、筛选出几家最合适的投资者。这些投资者对企业所在行业非常了解,对公司非常看好,会给出最好的价钱。
1.面对面的会谈:安排PE的合伙人和公司老板面对面的会谈。投资银行通常会派核心人员参加所有会议,给老板介绍PE的背景,帮助老板优化回答问题的方式,并且总结和PE的所有会议。
2.实地考察:PE会去实地调查工厂,店铺或者其他的公司办公地点。在这个阶段,老板不一定要参加,可以派相关人员陪同即可。
3.获取投资意向书:PE会对企业发出投资意向书,也就是一份初步的投资合同,这份合同会定义公司的估值以及一些具体条款。
4.竞价和谈判:如果企业可以获得多份投资意向书,那么就能形成相当于拍卖形式的竞价,经过私募股权投资机构之间的互相角力,企业可以获得最好的价格。投行会和老板共同与私募股权投资机构谈判,帮助老板获得最好的价格以及条款。
5.决策:由老板决定接受哪个私募股权投资机构的投资,并正式签订投资意向书。
1.尽职调查:尽职调查开始。投资银行将协调组织这整个过程,并且保证公司的律师、审计师和PE的律师、审计师等相关人员紧密顺利的合作。
2.财务、法律和经营方面的调查:尽职调查包含三个方面:财务方面由PE聘请并支付费用的会计师事务所完成,法律方面由PE聘请并支付费用的律师事务所完成,经营方面则会由PE自己的成员来完成。
3.签署最终合同:尽职调查结束后,PE将会发给我们最终投资合同。这份合同一般会超过200页,内容详尽。而后企业将会与私募股权投资机构谈判并就存在异议的地方进行沟通。
4.资金到位:签署最终合同之后,私募股权投资机构的资金会在15个工作日内打到公司的账户上。
5.投资后的监控:在投资后,私募股权投资基金会向企业要求至少一个董事的席位,以此监督控制企业发展的过程。
以上就是私募股权融资的基本操作流程。需要注意的是,这是一个漫长而复杂的过程,通常需要一个月到六个月的时间才能完成。此外,私募股权融资的安全性较传统融资形式要低,资金流动性强也会导致其安全系数降低,因此企业在进行私募股权融资时需要谨慎考虑。
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